第424章 新幣制 下（第2/3頁）

季國風點點頭，認可了這個說法，又舉一反三道：“那麽，紙幣……儲蓄券的發行量便是M2了？”

孔嘉誼點頭回應道：“對的。M1肯定大於M0，但是不會超出太多，而這兩個在一定時期內都是有限的，無法滿足經濟發展的需要，這時便需要M2的介入了。信用擴張的道理我不用再給你講了，總之，商業銀行在取得銀幣或銅幣形式的存款之後，便可將這些金屬貨幣存入聯儲局，換取發行更多儲蓄券的資格，通過發放貸款向市場上投放更多的紙質等效貨幣，這便是M2了。當然，商業銀行發行的儲蓄券不等於白撿的，他們需要承擔相應的風險，一旦出現了大面積的壞賬，那麽就需要付出更大的代價了。由此也可看出，M2在釋放了大量流動性的同時，也給金融系統引入了一定的風險。甚至可以說，自此之後，金融危機就已經上路了，只是什麽時候到達的問題了。但是相比於M2對整個經濟體系做出的推動作用，這個代價還是可以承受的。”

季國風長長出了一口氣，感嘆道：“還真是了不起。老孔，能想出這麽個方案，也是辛苦你了。”

孔嘉誼得意地露出了笑容，但很快謙虛地說道：“哪裏哪裏，我也是站在前人的肩膀上，而且還是和社裏一幹同事共同構想出來的。這個過程裏，老季你也功不可沒啊。”

季國風哈哈一笑，說道：“那麽，體系已經搭好，現在就差基礎的M0了，該是時候引入白銀了。只是……”他這時遲疑了一下，“根據你這個體系，我怎麽覺得白銀並不是必須的？我們完全可以從銅代幣開始作為M0嘛，只要控制好發行量，用稅收作為信用基礎，並且時刻關注市場情況，那麽完全可以從頭建立一種不需要貴金屬的純粹信用貨幣體系啊！非得用白銀的話，我只能想到一個催化劑的作用，也就是一開始讓銀幣參與進來，幫助建立信用、穩定幣值，等到體系成熟後完全可以將銀幣剝離，讓代幣獨自支撐這個體系了。”

孔嘉誼豎起了大拇指，佩服地說道：“果然是季國風，一下子就看出了這條路子。沒錯，確實有這麽個可行性，甚至周弘文還提出一個類似的方案，說是要分三步走：第一階段投放銀幣建立信用，第二階段擡高代幣地位，第三階段將代幣與銀幣脫鉤，以指定代幣為納稅和購買商社特產的唯一貨幣為手段確立它的信用。”

季國風點頭道：“很有道理啊，為什麽不用呢？其實說實話，真這麽搞的話，幣值與稅收掛鉤了，我覺得比靠天生產的銀幣還更容易穩定些。”

孔嘉誼哈哈一笑，說道：“確實很有道理！但是……咦，我之前說沒說過來著？算了，不管了，你就當第一次聽吧。總之，建立一個貨幣體系，其實不是什麽難事，尤其是在我們有後世各種‘先進’經驗可以借鑒的情況下，想要玩弄這個時代的人簡直是再簡單不過了。

但是，同樣是根據後世的經驗，建立貨幣體系簡單，維持住它卻不容易。即使你非常清楚、明白、確切地知道濫發貨幣的危害，但是當你真的有權力濫發的時候，你就真的能忍住嗎？所以，貨幣系統的關鍵，並不是如何擴大貨幣的發行量，而是如何有效地限制住它啊！因此，我們才更需要堅持以銀為錨，因為只有這樣，才能讓貨幣的發行有‘代價’，抑制住濫發的可能性。

當然，僅靠銀本位也是不靠譜的。所以之前我才會推動二次立國，將貨幣的使用方，也就是管委會，與貨幣的持有方，也就是東海商社資管司，還有貨幣的管理方，也就是聯儲局，互相分離出來。這樣一來，超發貨幣的行為會使得大會的既有資產貶值，有了這個利益沖突，才有真正控制住貨幣的可能性。當然，現在來看，無非是左手倒右手，但隨著將來局勢地進一步發展，這個機制還是有望發生作用的。”

季國風這下真正地佩服了起來：“高，實在是高！果然是高瞻遠矚孔嘉誼，就沖這個，我也得支持你一下。”

孔嘉誼也投桃報李：“謬贊了，謬贊了。不過我們這也只是錦上添花，真正的發展，還是要靠工業和技術的進步啊！嗯，老季，你之前那個想法我覺得是對的，現在萊蕪的戰略形勢安全了很多，不應該還那麽縮手縮腳，確實是該因地制宜適當發展一些工業才對。萊鋼項目是很有前途的，就算大會不批預算，商業銀行也會搶著給你們貸款的嘛。”

季國風哈哈笑了一下，他之前一直苦於萊蕪對外的運量限制，就試圖在當地發展一些高級工業，將生鐵煉成鋼，甚至再進行一些粗加工，以降低輸出量、提高產值。但是全體大會在遠離本土的地方發展工業心存疑慮，爭議很大，現在有了孔嘉誼的支持，事情就好辦多了。