第六十章 資產配置5

“沒了？”雲珞問。

“沒了。”金瑤手心裏捏了把汗，靜靜等待命運宣判。

努力學習後，她發現理財知識博大精深。光靠自己，只能看懂最基礎、最淺顯的部分，剩下的自學相當困難。

因此，金瑤迫切希望系統同意指點自己。

“自學效果比預計要好。”雲珞道，“老實說，我沒想到你會這麽拼。”

不懂的內容到處查資料、翻文獻，一遍又一遍琢磨，仿佛不弄明白誓不罷休。

金瑤悶聲道，“今年29了，再不奮鬥，以後相親、結婚，生活只能繞著孩子、家庭團團轉。”

“這是我最後的機會。”

成功也好，失敗也罷，她都想再試一次。

雲珞深深看了宿主一眼，宣布，“你合格了。”

金瑤面露喜色，“那接下來……”

雲珞：“你說的大體上沒錯，不過有些方面需要補充。”

金瑤麻利地掏出紙和筆，準備記筆記。

雲珞：“純債分短債和中長期債券。短債收益3%-4%。中長期債券4%-6%。”

“債券型基金投資風險稍低，但並非絕對安全。公司發行企業債籌集資金，如果後續經營不善，有無法償還本息的風險。”

“除了你說的普通債券，還有另外一種特殊債券，叫做可轉債，同時具備債券、股票兩種特性。”

金瑤：“我知道可轉債，可是看不懂說明……”

所以沒提。

雲珞：“熊市的時候，可轉債跟普通債券一樣每年付息。只是普通債券票面利率4%-6%，一般固定不變。可轉債票面利率逐年遞增票面利率，比如0.6%、0.8%、1%、1.2%、1.5%。”

“那投資可轉債不劃算啊！”金瑤不解，“普通債券利息穩定，年年比它高。”

雲珞：“牛市的時候，股市大漲。漲到一定程度，可轉債投資者選擇轉股，可以把手裏的可轉債轉換成對應公司的股票。”

“上一輪牛市持續了不到一年時間，專門投資可轉債的基金收益超過100%（低谷到高峰）。”

“如果投資普通債券，需要很多年才能賺到這麽多錢。”

金瑤微怔，好像明白了什麽，又好像摸不著頭腦。

雲珞直接挑明，“可轉債投資，相當於拿著超低利息，押注將來股市走牛。”

“賭輸了，拿微薄利息。”

“賭贏了，賺股票大漲的錢。”

“原來是這樣。”金瑤筆杆子動的飛快，把系統說的話通通記下。

等宿主寫完，雲珞才接著說，“指數基金也叫被動型基金，跟主動型基金相比，兩個品種各有優劣。”

“股市整體環境不佳，股票普遍低迷。基金經理（管理基金的人）恰巧選擇了優質股，基金（股票組合）可能大漲。”

“股市投機氛圍濃重，眾多股票瘋漲。不巧基金經理選錯了股票，基金可能不漲反跌，白白錯過行情。”

“對於主動型基金來說，基金經理的投資水平很重要。水平高，收益大幅超越市場平均。水平低，收益排名永遠在同類產品中墊底。”

“混合基金類似。基金經理可能在股市走熊的時候加倉股票資產，造成額外虧損；股市走牛的時候減倉，減少預期收益。”

“當然，厲害的人也有。完全踏準節奏，該減倉時減倉，該加倉時加倉。不僅降低風險，還顯著增加投資收益。”

金瑤聽的心驚。她忍不住追問，“怎樣挑選好的主動型基金產品？”

雲珞：“點擊‘近3年收益’排序或‘近5年收益’排序，看基金長期表現，擇優選取。”

“不過存在一個問題。歷時數據只代表基金過去表現良好，並不意味著將來一定能保持。”

“更尷尬的是，基金投資往往長達數年、數十年。在這期間，優秀的基金經理往往會離職、換崗。在這些經驗豐富的老將離任後，基金表現往往大不如前。”

“在三千多只基金裏選出表現格外優異的本就不容易，選中後還有經理離任、基金表現突然變差的風險，因此一般不建議。”

金瑤恍然大悟，“難怪網頁上、論壇上，大家普遍推薦購買指數基金。”

雲珞：“指數基金追蹤指數。標的指數由哪些股票構成，各自占多少比例，指數基金完全復制。”

“不管基金經理離不離任，指數基金永遠保持一貫的投資風格。”

“相對的，指數表現不佳，基金收益好不到哪裏去。”

金瑤寫了滿滿兩大頁，最後看著筆記，得出結論，“所謂的分散投資，其實就是貨幣基金、純債基金、指數基金分別配置一定比例？”

雲珞提醒，“還有保險。”

“對，保險也得適當買一點，理財攻略裏有提到過。”金瑤低頭備注。

學的越多，懂的越多。

此刻她甚至覺得，不用系統幫忙，她就能為自己量身打造一款合適的資產配置方案。